基金320003（002426股票）

金融界基金05月21日訊 諾安先鋒混合型證券投資基金（簡稱：諾安先鋒混合，代碼320003）05月20日凈值下跌1.69%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為1.6747元，累計凈值為3.5582元。

諾安先鋒混合基金成立以來收益529.80%，今年以來收益17.83%，近一月收益5.69%，近一年收益28.68%，近三年收益30.80%。

諾安先鋒混合基金成立以來分紅5次，累計分紅金額46.31億元。目前該基金開放申購。

基金經(jīng)理為楊谷，自2006年02月22日管理該基金，任職期內收益497.95%。

張堃，自2020年04月30日管理該基金，任職期內收益6.93%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有中℡?聯(lián)系：公司（持倉比例5.64%）、蘇博特（持倉比例3.96%）、東方雨虹（持倉比例3.95%）、石頭科技（持倉比例3.31%）、新和成（持倉比例3.30%）、同和藥業(yè)（持倉比例2.97%）、雙匯發(fā)展（持倉比例2.92%）、華海藥業(yè)（持倉比例2.86%）、壘知集團（持倉比例2.81%）、山東赫達（持倉比例2.76%）。

報告期內基金投資策略和運作分析

2019年，是收獲的一年，但跟以往一樣，我們在盡力為客戶創(chuàng)造價值的過程中仍然如履薄冰，時刻在考慮市場發(fā)生了什么，我們應該如何應對，始終對市場保持著敬畏之心和靈活的應對策略。具體回顧來看：①在年初，我們對于2019年的A股市場持謹慎樂觀的態(tài)度，謹慎，是因為在基本面觸底的過程中，企業(yè)盈利預期仍可能經(jīng)歷進一步的下調；樂觀，是因為當前估值可能反應了大部分悲觀預期，在持續(xù)寬松的貨幣環(huán)境下，權益資產(chǎn)的配置價值可能會凸顯。因此，在1季度提高了組合倉位。②2季度，我們認為1季度風險偏好反轉帶來的部分高彈性股票將經(jīng)歷估值的考驗，但市場短期已經(jīng)產(chǎn)生顯著的財富效應，仍有動力尋找高彈性的標的，市場存在結構性機會。因此，在2季度重點做了持倉結構調整。③3季度，考慮貨幣政策進一步邊際寬松的空間不大，在組合持倉的選擇方面弱化了彈性邏輯。④4季度，我們認為市場對于優(yōu)質成長型的公司給予了過高的估值溢價，組合擇股策略傾向于估值合理的小盤成長股。

截至本報告期末本基金份額凈值為1.4213元；本報告期基金份額凈值增長率為25.83%，同期業(yè)績比較基準收益率為29.59%。

管理人對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

站在目前的時點去展望2020年宏觀經(jīng)濟，從政策維度看，似乎一切都是清晰的，因為突如其來的疫情使得1季度國內經(jīng)濟壓力倍增，在疫情已經(jīng)得到有效控制的情況下，后續(xù)啟動一系列逆周期的政策是順理成章的，這一點市場應該沒有任何分歧。海外經(jīng)濟在經(jīng)歷了2019年的寬松政策調節(jié)后，一系列經(jīng)濟指標都指向了經(jīng)濟企穩(wěn)再出發(fā)。我們基本認同市場的這些宏觀判斷，總體結論是全球主要經(jīng)濟體未來一段時間大概率都會維持寬松的貨幣政策，逆周期調節(jié)仍將是熱門詞匯，失速風險不大，下注超預期的勝率更好。

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