股票怎么看盈利的錢在哪里

想知道一只股票的盈利到底跑到哪里去了？別著急，這個(gè)問題其實(shí)比看門口的貓還簡單——只要你懂得盯對地方，挖到的寶也就水到渠成了。其實(shí)，股市里面的錢都藏在哪呢？是不是像你家的錢包一樣，平時(shí)感覺空空的？別擔(dān)心，今天我們就用“老司機(jī)帶帶你”的節(jié)奏，把那些隱藏的盈利源頭一一扒開，讓你在投資的江湖中，笑看風(fēng)云，財(cái)源滾滾來！

首先，你得明白一件事：企業(yè)的盈利，其實(shí)像羊毛出在羊身上，羊毛在哪，錢就在哪。那怎么找羊毛？得從財(cái)務(wù)報(bào)表開始看起：利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。這三大法寶，能幫你窺視公司“肚子里”的秘密。利潤表告訴你公司賺了多少錢，資產(chǎn)負(fù)債表讓你看看公司拿的“錢袋”是否鼓鼓，現(xiàn)金流量表則像個(gè)路燈，照亮企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，沒有現(xiàn)金就像沒有油的車，動不了！

你們說，賺的錢都到哪去了？是不是像電視劇里的反派，把錢藏在了別墅地下室？其實(shí)不然。很多時(shí)候，盈利的錢都藏在怎么“賺”和“花”之間的那些貓膩里。比如，銷售收入是不是合理？成本是不是壓得很低？折舊和攤銷是不是合理？如果這些都看得清清楚楚，基本上就知道公司賺的錢到底跑到哪里去了。還有，派發(fā)股息的錢是誰賺走了？是股東、管理層，還是公司本身留著“備用金”？

再來說一說那些看起來神秘的“非經(jīng)常性損益”。你以為公司賺的錢全都在正常經(jīng)營中？錯！其實(shí)公司偶爾會搞點(diǎn)“突發(fā)奇想”賺錢，比如資產(chǎn)出售、投資收益、政府補(bǔ)貼等等。這些一時(shí)的“奇跡”雖然能沖高利潤，但可不能全信！就像劇情反轉(zhuǎn)一樣，要搞清楚這些非經(jīng)常性損益到底占了多大比例，才能知道公司真正的盈利在哪里。有時(shí)候，賬面上的利潤，像泡沫一樣，一戳就破。真正賺錢的“基石”還是主營業(yè)務(wù)上的那點(diǎn)收入。

那么，怎么判斷盈利的錢到底留在了公司銀行賬戶？現(xiàn)金流量表幫你忙。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，如果穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)，那說明企業(yè)的盈利是真金白銀，沒有“空賬”。反之，如果公司賬面贏利不少，現(xiàn)金流卻差得像“過期的奶”——那就得小心了，賺錢的指數(shù)可能在天上飛?，F(xiàn)金流是公司“血液”，沒有它，公司就像“斷了氣”的樹，隨時(shí)可能倒掉。

還有個(gè)“套路”不要掉坑里：應(yīng)收賬款余額和存貨水平。很多公司賺了利潤，但應(yīng)收賬款像個(gè)“火箭”，錢沒到賬，客戶還在拖著不還。存貨堆積如山，意味著錢變成了“箱子里的東西”，很難變現(xiàn)。這兩者都是“錢去哪了”的重要線索。搞懂這個(gè)，你就會知道盈利的錢，是已經(jīng)到了銀行，還是還藏在供應(yīng)鏈里，甚至是“泡沫”里。

現(xiàn)在，說到“盈利的秘密武器”——盈利能力分析。比如：毛利率、凈利率、ROE（凈資產(chǎn)收益率）這些指標(biāo)，能幫你衡量公司賺錢的“肌肉”。如果毛利率一直高高在上，說明公司有“定價(jià)權(quán)”，賺的錢穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)；反之，如果毛利很低，一個(gè)市場的“殘骸”可能意味著公司賺的錢都用在了“打價(jià)格戰(zhàn)”上，這種盈利，可能只是“泡沫糖”罷了。

還有一點(diǎn)不能忽視：公司在財(cái)務(wù)運(yùn)作中，是不是“借錢”來賺錢？也就是說，債務(wù)融資的比重，如果太高，盈利的錢就可能變成了“還債的血汗”?？簇?cái)務(wù)杠桿，明白公司是不是“富二代、負(fù)二代”，如果你發(fā)現(xiàn)公司負(fù)債累計(jì)過快，賺錢的錢都用來扛債包袱，那風(fēng)險(xiǎn)就會像“火山口”，隨時(shí)會噴發(fā)出來。相反，如果公司有充裕的現(xiàn)金流和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，那盈利的錢終于走到了“金庫”。

當(dāng)然，也不能忽視公司的“內(nèi)部控制”和“管理效率”。千萬別被那“表面繁榮”的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)迷住了眼睛。很多公司的錢都在“暗箱操作”中消失，比如關(guān)聯(lián)交易、利潤操控、財(cái)務(wù)舞弊。用“審計(jì)報(bào)告”做個(gè)放大鏡，把財(cái)務(wù)的“黑暗面”看得清清楚楚，才能掏到哪些是真的賺到手了。此外，行業(yè)環(huán)境、競爭格局、政策變化，也會影響盈利的錢到底跑哪去了。像“斗地主”，你得時(shí)刻盯著牌局，才能知道錢是在牌桌上跑還是跑到了別的地方。

所以說，找盈利的錢在哪里？其實(shí)就是一場“心理戰(zhàn)”和“技術(shù)活”的大比拼。你得用天眼通看穿公司財(cái)務(wù)的“偽裝”，用放大鏡識別“貓膩”，用算盤核算“真金白銀”。只要抓住那些核心指標(biāo)，把握公司財(cái)務(wù)的“呼吸”，你就會像個(gè)財(cái)務(wù)“獵魔人”，在股市的黑暗森林中找到屬于你的那一片“盈利燈火”。

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