a50指數(shù)有參考意義嗎（長(zhǎng)春一東股票）

文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）

最近MSCI中國(guó)A50指數(shù)基金，開(kāi)始募集了。

也有很多朋友關(guān)心這個(gè)指數(shù)的投資價(jià)值，今天螺絲釘就來(lái)跟大家聊一下。

MSCI中國(guó)A50，全稱(chēng)是MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)。

從名字也看出來(lái)，主要是投資50家上市公司。

這個(gè)指數(shù)，主要是大盤(pán)股為主，成分股基本都在中證100指數(shù)中。

大盤(pán)股指數(shù)，在2021年年初的時(shí)候比較貴，經(jīng)過(guò)短期回調(diào)之后，目前大盤(pán)股整體處于正常偏低的估值。

MSCI這個(gè)時(shí)候推A50指數(shù)，時(shí)間還是不錯(cuò)的。

MSCI中國(guó)A50指數(shù)，其實(shí)核心的客戶(hù)倒不是內(nèi)地投資者。

A股本土并不缺少大盤(pán)股指數(shù)，A股本土的指數(shù)公司，之前已經(jīng)開(kāi)發(fā)過(guò)不少大盤(pán)股指數(shù)了。

上證指數(shù)有上證50，投資上海交易所規(guī)模最大的50家公司；

中證指數(shù)有中證100，同時(shí)投資上海交易所和深圳交易所規(guī)模最大的100家公司，比上證50覆蓋更全面一些。

恒生A股龍頭，是恒生指數(shù)公司為A股開(kāi)發(fā)的指數(shù)，投資各個(gè)行業(yè)的龍頭公司，也是大盤(pán)股為主。

哪怕是MSCI自己，其實(shí)之前也推出過(guò)不少大盤(pán)股指數(shù)了。

例如MSCI的A股質(zhì)量指數(shù)，對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金也出來(lái)好幾年了。

只不過(guò)之前MSCI在A股的指數(shù)，沒(méi)有太出名，規(guī)模普遍都不大。

MSCI推出A50，其實(shí)對(duì)標(biāo)的是富時(shí)A50，連名字都很相似。

MSCI和富時(shí)，都是全球排在前列的知名指數(shù)公司。

像中證100等指數(shù)，其實(shí)推出也不過(guò)十幾年時(shí)間，但在此之前，A股就已經(jīng)有很長(zhǎng)時(shí)間了。

對(duì)海外投資者來(lái)說(shuō)，之前關(guān)注A股，比較有代表性的指數(shù)是富時(shí)A50，這是之前海外投資者用的最多的指數(shù)。

富時(shí)A50這個(gè)指數(shù)，也是投資A股規(guī)模最大的50家上市公司。

在新加坡交易所、美股交易所，都有追蹤富時(shí)A50的產(chǎn)品，海外投資者可以很方便的投資。

MSCI這次推出A50，名稱(chēng)里帶有一個(gè)「互聯(lián)互通」。

也就是從納入到滬股通、深股通的股票中，選出來(lái)的50只，也是為了方便海外投資者投資A股資產(chǎn)。

這也是名稱(chēng)里帶有A50的原因，方便讓海外投資者明白這個(gè)指數(shù)的定位。

港股市場(chǎng)對(duì)這個(gè)指數(shù)也比較支持，港交所推出了基于MSCI中國(guó)A50的股指期貨，也是為了搶奪之前新加坡交易所的這部分市場(chǎng)份額。

當(dāng)然對(duì)我們投資者來(lái)說(shuō)，多了投資工具也是好事情。

MSCI中國(guó)A50指數(shù)，長(zhǎng)期收益如何呢？

對(duì)A股本土的投資者來(lái)說(shuō)，這類(lèi)品種其實(shí)也不缺少了。

下圖就是中證100、恒生A股龍頭、富時(shí)A50、MSCI A50、以及MSCI A股質(zhì)量指數(shù)的走勢(shì)圖。

其實(shí)MSCI中國(guó)A50，沒(méi)有跑贏自家之前推出的MSCI A股質(zhì)量指數(shù)。不過(guò)相比富時(shí)A50、中證100等，還是有超額收益的。

主要原因在于行業(yè)配置比例上。

富時(shí)A50、中證100等配置的金融行業(yè)比例高，金融行業(yè)占比達(dá)到35%。

MSCI中國(guó)A50指數(shù)，要求單個(gè)行業(yè)配置比例不超過(guò)20%，這點(diǎn)跟螺絲釘以前建議大家投資單個(gè)行業(yè)控制的比例是一致的，可以分散風(fēng)險(xiǎn)。

最近幾年金融行業(yè)比較低迷，所以MSCI中國(guó)A50這種分散的方式，也減少了風(fēng)險(xiǎn)。

有的基金公司也發(fā)現(xiàn)了這一點(diǎn)。

所以之前也有一些中證100的指數(shù)增強(qiáng)基金，也在中證100的基礎(chǔ)上，做過(guò)類(lèi)似MSCI中國(guó)A50的調(diào)整。

MSCI中國(guó)A50指數(shù)，這個(gè)指數(shù)本身規(guī)則沒(méi)啥問(wèn)題，估值處于正常偏低。不過(guò)

對(duì)應(yīng)的這批基金，都還比較新，是剛剛開(kāi)始募集。

新公募基金，一般從開(kāi)始募集到建倉(cāng)需要1-6個(gè)月不等的時(shí)間，新基金開(kāi)始沒(méi)有持有股票，需要一段時(shí)間按照指數(shù)配齊。

等建倉(cāng)完成后，基金凈值的漲跌才會(huì)跟隨指數(shù)的漲跌。

后面追蹤沒(méi)啥問(wèn)題，也會(huì)考慮加入到估值表里的～

作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）

PS：對(duì)指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》。

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