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國家發(fā)展改革委根據(jù)近期國際市場油價變化情況,按照現(xiàn)行成品油價格形成機(jī)制,決定自2021年8月23日24時起下調(diào)成品油價格。按照國家規(guī)定,我市89號汽油(標(biāo)準(zhǔn)品)最高零售價格每噸由8750元調(diào)整為8500元,下調(diào)250元;0號柴油(標(biāo)準(zhǔn)品)每噸由7750元調(diào)整為7505元,下調(diào)245元。其它品質(zhì)汽、柴油最高零售價格也相應(yīng)調(diào)整。
我市調(diào)整后的成品油最高零售價格每升分別為:89號汽油6.35元,下調(diào)0.18元;92號汽油6.84元,下調(diào)0.20元;95號汽油7.23元,下調(diào)0.21元;0號柴油6.48元,下調(diào)0.21元。成品油零售企業(yè)可在不超過汽、柴油最高零售價格的前提下,自主制定具體零售價格。
本輪是2021年第十六次調(diào)價,將迎來2021年內(nèi)第三次下調(diào)。本次調(diào)價過后,2021年成品油調(diào)價將呈現(xiàn)“十漲三跌三擱淺”的格局。
隆眾資訊分析認(rèn)為,以油箱容量50L的普通私家車計算,這次調(diào)價后,車主們加滿一箱油將少花10元左右;按市區(qū)百公里耗油7L-8L的車型,平均每行駛一百公里費用減少1.6元左右。而對滿載50噸的大型物流運輸車輛而言平均每行駛一百公里,燃油費用減少8.4元左右。
卓創(chuàng)資訊分析,后期來看,新一輪原油變化率以負(fù)值開端。且目前尚看不到國際疫情向好的跡象,市場對需求的擔(dān)憂情緒依舊存在,原油價格空間繼續(xù)弱勢調(diào)整為主。由此,原油變化率持續(xù)在負(fù)值范圍內(nèi)運行的概率大,下一輪成品油零售限價調(diào)價窗口為9月6日24時,下調(diào)預(yù)期較強(qiáng)。
津云新聞
老牛是某大農(nóng)場的老板,主要的業(yè)務(wù)以賣雞蛋維生。
老牛對他的太太說:「今年的成績不錯,全年共賣了20多萬只雞蛋,在扣除所有開支及利息后,凈賺了10萬元!」
他的太太回應(yīng)說:「你不是說過,這個農(nóng)場的資產(chǎn)值是100萬元嗎?那么以10萬元的純利計算,賺的錢相當(dāng)于資產(chǎn)值的10%:
即是代表每10元的資產(chǎn),每年就可以賺到1元的回報啊!」
老婆大人,你這計算的是ROA,但用ROA計算就低估了我們的賺錢能力了!因為有些錢是借回來的,并不是拿出來的老本。你可還記得,我們最初只投入20萬元購買這個農(nóng)場,其余的80萬是貸款借回來的?所以應(yīng)該用ROE的計算,來分析農(nóng)場的盈利能力:
在資產(chǎn)收益率的計算中,農(nóng)場的ROE高達(dá)50%,比大部分上市公司都要厲害,哈哈!老黃笑著說。
他的太太回應(yīng)說:「不過這50%的ROE是高估了。我們生產(chǎn)的『黃記雞蛋』,近年已成為雞蛋界中的品牌,你更受到電視臺的訪問呢!可惜在計算ROE的時候,并沒有計入公司品牌、注冊商標(biāo)等的無形資產(chǎn)啊!」
要分析是否值得購買一只股票,就要看該公司的盈利能力,一般以總資產(chǎn)收益率(ROA)和凈資產(chǎn)收益率(ROE)最為常用。
ROA和ROE是重要的指標(biāo),可用來分析公司的盈利能力。在ROA的計算中,一般有總資產(chǎn)報酬率和總資產(chǎn)凈利率兩種透析方式。公式
總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤*2/(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))****總資產(chǎn)凈利率=凈利潤*2/(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))****至于ROE的計算,也常用兩種方式透析,公式分別為:
ROE(扣除/加權(quán)):歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤/加權(quán)平均歸屬于母公司所有者權(quán)益合計****ROE(扣除/攤?。簹w屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤/期末歸屬于母公司所有者權(quán)益合計****此外,若要及時逐季跟蹤企業(yè)盈利能力,我們需要采取進(jìn)四季度滾動值,即
ROA(總資產(chǎn)報酬率)TTM:息稅前利潤(TTM)/總資產(chǎn)(MRQ)****ROA(總資產(chǎn)報酬率)TTM:凈利潤(TTM)/總資產(chǎn)(MRQ)****ROE(TTM):歸屬于母公司的凈利潤(TTM)/歸屬于母公司的股東權(quán)益(MRQ)****[注]:凈資產(chǎn)收益率ROE(TTM)是指前推12個月歸屬母公司股東的凈利潤與最新報告期歸屬于母公司的股東權(quán)益的比值。
至于什么時候應(yīng)該用ROA,什么時候要看ROE呢?
這是一個沒有標(biāo)準(zhǔn)答案的問題,甚至應(yīng)該兩個數(shù)據(jù)同時觀察。
由于各行各業(yè)的情況不同,例如銀行業(yè)擁有大量現(xiàn)金,但只能作為儲備用途,ROA相對會較低;有些企業(yè)有通過極高的貸款使得維持很高的ROE;有些公司則較多無形資產(chǎn),例如「黃記雞蛋」的知名度,是很難放在ROA及ROE的計算中。
所以必須考慮所有的因素,同時參照同業(yè)的指標(biāo),才可決定企業(yè)的ROA及ROE是否理想。
ROA:總資產(chǎn)收益率(Return on Assets)ROE:即凈資產(chǎn)收益率(Return on Equity ),又稱股東權(quán)益報酬率。如果只用一個指標(biāo)來衡量企業(yè)的優(yōu)劣,那么ROE是首選。
ROE=凈利潤÷股東權(quán)益(凈資產(chǎn))。
大家熟知的杜邦分析體系,是由美國杜邦公司開創(chuàng),通過對凈資產(chǎn)收益率計算公式進(jìn)行分解,以尋找挖掘驅(qū)動利潤的關(guān)鍵因素。杜邦公司還開創(chuàng)了拆解ROE的全新思路:
也就是說,一家企業(yè)的盈利或源于凈利潤的提升,或總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高,或放大杠桿撬動更多資源而來。
巴菲特說:如果投資能簡化為一個指標(biāo)的話就看ROE?!?/p>
芒格說:“長期持有的收益約等于公司的ROE。”
滬港深三地上市公司
過去5年與未3年預(yù)測ROE持續(xù)在20%+的公司
(按照關(guān)注系數(shù)降序)
注:數(shù)據(jù)日期為20/11.26,港股上市公司無ROE未三年數(shù)據(jù)。以上篩選公司剔除關(guān)注系數(shù)異常值。
取樣范圍:選取A股上市公司,共計4086家;港股上市公司2410家;合計6496家。篩選后剩余84家(其中A股上市公司38家,港股上市公司46家)。
說明:排序按照宏赫臻財分享之關(guān)注系數(shù)排名,建議優(yōu)先研究關(guān)注系數(shù)為5以上的個股,但此系數(shù)不構(gòu)成投資建議。且不一定是越大越好。整體上看,5分以下居多說明該細(xì)分行業(yè)整體偏高估,資本市場喜歡給予溢價,5分以上居多,說明該細(xì)分行業(yè)整體偏低估,資本市場往往給予溢價性不強(qiáng)。
近一個月以來,想必不少車主朋友都因為油價三連降而感到欣喜萬分。以廣東省發(fā)改委公布的廣東省汽、柴油最高銷售價格為例,廣東省92號汽油油價從6月24日的9.34元/升一路降到了7月26日的8.56元/升,95號汽油更是從10.12元/升降到了9.27元/升。
看到油價持續(xù)下跌的態(tài)勢,有些朋友就開始意淫了:中國油價已經(jīng)連續(xù)了3次下調(diào),而且下一個成品油調(diào)價窗口還有可能會繼續(xù)下調(diào)油價,難道燃油車又要再度迎來春天了嗎?對此,教授可以明確告訴這些朋友:“絕無此種可能,請放下這些不切實際的幻想!”
那么,教授為何如此篤定不能看油價短期下跌來買油車呢?
我們在看待油價漲跌時,只有充分地從后往前看,才能看清楚中國成品油價格的全貌。然而,無論怎么看,教授都不對油價下調(diào)抱有幻想,認(rèn)為以油價降價的角度來買傳統(tǒng)燃油車都并不妥當(dāng)。
按照《石油價格管理辦法》條例有關(guān)規(guī)定,國內(nèi)成品油最高零售價以布倫特、迪拜以及米納斯三地的原油價格為基準(zhǔn)每10個工作日調(diào)整一次,我們通常將每一輪調(diào)價的時間節(jié)點稱之為“調(diào)價窗口”。值得一提的是,為了更好的調(diào)控油價,我國的油價調(diào)價機(jī)制有幾個條件,并不是一味跟隨國際油價。
素材中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會官網(wǎng)
首先,當(dāng)本次調(diào)價的前十個工作日內(nèi)平均價格與上次調(diào)價的十個工作日平均價格相比,調(diào)價金額高于50元/噸時,零售價格才作調(diào)整。當(dāng)調(diào)價金額不足50元/噸時,零售價格則不做調(diào)整,而是將未調(diào)金額納入下次調(diào)價時累加或沖抵。
素材中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會官網(wǎng)
其次,我國的油價還因為國際油價的漲跌分別設(shè)定了上限下限,也就是所謂的“天花板價”和“地板價”。當(dāng)國際油價高于130美元/桶時,國內(nèi)汽柴油最高零售價不提或者少提;當(dāng)國際油價低于40美元/桶時,國內(nèi)汽柴油價格不降低。這也是我們經(jīng)常能夠看到我國油價“跟漲不跟跌”的主要原因。
言歸正傳,如果我們從后往前看,把油價調(diào)整的時間線放到年初的第一次油價下調(diào),就會看到我國油價總體來看實際上一直都在一路攀升。
素材廣東省發(fā)展改革委
今年1月17日,我國對成品油價進(jìn)行了第一輪調(diào)整,當(dāng)時廣東省92號汽油油價為7.44元/升,95號汽油油價為8.06元/升。截止到目前,今年我國成品油價格最高的時間節(jié)點為6月14日,當(dāng)時廣東省92號汽油油價高達(dá)9.34元/升,95號汽油油價更是突破了10元大關(guān),達(dá)到了10.12元/升。
素材廣東省發(fā)展改革委
與今年6月份讓車主們直呼高不可攀的油價比起來,如今每一升92號汽油已經(jīng)降了0.78元,降價幅度確實相當(dāng)可觀。然而,相較于今年年初的7.44元/升的92號汽油,如今的92號汽油依然貴了1.12元/升,說是貴的離譜也并不過分。
素材廣東省發(fā)展改革委
另外,以今年漲跌次數(shù)來看,2022年從1月17日第一次調(diào)價到7月26日已經(jīng)經(jīng)歷了14個油價調(diào)整窗口,也就是14次價格調(diào)整,其中油價上調(diào)了10次,下調(diào)了4次。這么看的話,你們還會覺得現(xiàn)在的油價是跌了嗎?
素材廣州本地寶
那么,既然油價持續(xù)上漲已成定局,油車真的就不能買了嗎?教授認(rèn)為,對于對傳統(tǒng)燃油車有剛需,或者有情懷的朋友來說,答案也并非如此肯定。如果一定要買傳統(tǒng)燃油車,今年下半年可能就是最佳的時機(jī),也極有可能是最后的時機(jī)。
早在5月31日,財政部和稅務(wù)總局就聯(lián)合頒布了一項利好傳統(tǒng)燃油車的重要政策——《關(guān)于減征部分乘用車車輛購置稅的公告》(以下簡稱“公告”)。在教授看來,這既是我國第三次實施減征車輛購置稅政策,又是涉及車型最多的減征購置稅政策,同時也是消費者能夠享受得到的最后一次購置稅減征政策。
素材中華人民共和國中央人民政府官網(wǎng)
在此之前,第一次實施汽車購置稅減征政策是在2009年-2010年,第二次是2015年10月-2017年年底。從政策細(xì)則上來看,前兩次減征購置稅都是為了鼓勵消費者購買發(fā)動機(jī)排量在1.6L一下節(jié)能車,因此此前能夠享受這一政策福利的車型僅限于此。
素材素材中華人民共和國中央人民政府官網(wǎng)
如今在我國新能源汽車發(fā)展一片大好的大背景下,本次減征購置稅政策的初衷則不再是單純地為了節(jié)能減排,而是為了救市!要知道,在連續(xù)三年的疫情肆虐下,中國整體的汽車銷量呈現(xiàn)出了一片愁云慘淡的景象,其中4月份的乘用車市場更是創(chuàng)下了中國乘用車市場近十年的銷量新低。
素材乘聯(lián)會
為了挽回傳統(tǒng)燃油車銷量下滑的頹勢,公告規(guī)定,對購置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期間內(nèi)且單車價格(不含增值稅)不超過30萬元的2.0升及以下排量乘用車,減半征收車輛購置稅。
數(shù)據(jù)顯示,2018年8萬元以下車型的銷量占比為25%,如今已經(jīng)下降到了15%,而16萬元以上的乘用車占比則從原來的27%上升到了38%。從排量結(jié)構(gòu)上來看,2020年1.6L及以下小排量乘用車的銷量為1282.4萬輛,占當(dāng)年乘用車總銷量的63.6%;排量在1.6L-2.0L之間的乘用車共銷售了582.9萬輛,占乘用車總銷量的28.9%。
這也就意味著,相比起前兩次減征購置稅,本輪政策不僅覆蓋的車型更多,針對的也是我國主流的汽車市場。當(dāng)然,相比起前兩次減征購置稅,本輪執(zhí)行的時間只有短短半年,覆蓋的時間也更短。
另一方面,教授認(rèn)為,我國之所以通過給傳統(tǒng)燃油車減征購置稅,主要還是因為傳統(tǒng)燃油車目前在中國汽車市場還有著不可動搖的地位。然而,發(fā)展新能源汽車才是大勢所趨,通過減征燃油車購置稅來救市只能聊解燃眉之急,但終究只是治標(biāo)不治本,因此教授也認(rèn)為這應(yīng)該是我國最后一次頒布減征傳統(tǒng)燃油車購置稅政策了。
不可否認(rèn),如果有朋友實在想買燃油車,今年下半年確實是購買燃油車的好時機(jī)。不過還是那句話,在油價一定上漲的大趨勢下,切勿看短期的油價漲跌來買傳統(tǒng)燃油車,因為購買傳統(tǒng)燃油車需要承擔(dān)的后果,就是在日后的用車生活中為昂貴的油價買單。
淄博日報-淄博新聞網(wǎng)
晚報訊 (全媒體
卓創(chuàng)資訊成品油分析師張肇欣告訴
本次下調(diào)政策落實之后,對于廣大車主而言,出行成本將稍有降低。以油箱容量在50L的家用轎車為例,加滿一箱92#汽油將較之前少花10元左右。以月跑2000公里,百公里油耗在8L的小型私家車為例,到下次調(diào)價窗口開啟之前的時間內(nèi),消費者用油成本將減少16元左右?!跋轮芷趤砜矗乱惠喸妥兓室载?fù)值開端,且國際疫情暫時看不到向好的跡象,短期內(nèi)原油價格或弱勢調(diào)整為主,下一輪成品油零售限價下調(diào)預(yù)期較強(qiáng),調(diào)價窗口為9月6日24時?!睆堈匦辣硎?。
ID:jrtt
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